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长线布局,笑到最后

时间:2020-04-14 23:07编辑:

对于投资者来说,如果将炒股作为自己一生中的一项重要的投资活动,自然离不开长线、中线与短线的投资布局。其中,对投资者从股市中获取的财富多寡有决定意义的,便是长线投资。

对此,正如巴菲特为个人投资者提供的一个投资建议:

“作为一个投资者,只要以合理的价格买入这样一家公司的股票就行,一是可以容易地理解这家企业的业务,二是几乎可以肯定未来5年、10年、20年期间,这家企业的盈利将大幅增长。经过一段时间的实践,或许只有少数几家公司能够符合这样的标准,所以,当找到一家完全符合标准的公司时,就应该购买其相当多的股票。如果买入一些符合标准的公司的股票,形成一个投资组合,这些公司的盈利之和未来几年将大幅增长,股票组合的市值也会相应大幅增长。这也正是过去为伯克希尔·哈撒韦公司(由巴菲特创建于1956年,主营保险业务)的股东创造财富的方法,伯克希尔·哈撒韦公司的透视收益过去这些年大幅增长,而股票价格也随之大幅上涨。”

可以说,巴菲特这种寻找稳定成长股的投资方法,将股票投资变得非常简单。那么,巴菲特为什么如此强调公司收益持续增长呢?原因很简单,长期来看,企业收益持续增长,股票的内在价值就会持续增长,而内在价值持续增长,相应股价自然会持续增长。

我们不妨来看巴菲特投资的一系列公司,如H&R布洛克公司、百时美施贵宝公司、贾斯丁工业公司、百盛餐饮、耐克公司、可口可乐公司等,这些公司的股票几乎都是巴菲特买入后,持有若干年,最终保证了巴菲特投资股票这么多年,每年平均都有20%以上的盈利率。

当然,如果投资者单纯地学习巴菲特的长线投资就一定能赚钱吗?回答是肯定不能。因为巴菲特的长线投资有很多重要前提,这些前提归纳成一句话,就是对上市公司要进行充分的调研,并在一个适合的时机买入并持有。

真理往往是简单的,正所谓“大道至简”,但若真正做起来,往往就没有这么简单了。我们先来看巴菲特通常选择哪些投资对象。众所周知,巴菲特投资的公司,无一例外地具备行业垄断,并具有持久性竞争优势的公司。在巴菲特对这些公司进行调研分析时,特别关注的一项就是股东权益收益率,这是因为,具备持久性竞争优势的公司均表现为较高的股东权益收益率。还有一项重点关注的是总资本回报率,即巴菲特要求公司拥有长期较高的总资本回报率。

其实,我们从巴菲特的选股风格上来看,可以看出,巴菲特是一位追求较高安全性的保守投资者。其实,作为长线投资者,首先是一位追求安全的保守投资者。正是这种保守性,使得巴菲特仅靠炒股,一度成为世界首富,并笑到了最后。

为了帮助投资者选对个股,巴菲特为投资者提出以下几点建议:

(1)上市企业长期的经济特征是否可以肯定地被给予评估。从这点上,可以看出上市企业在经营上是否规范与科学,这又往往反映出上市企业的经营质量,这也是股价所依托的基础。

(2)企业管理层是否可以肯定地被评估。不仅企业实现其全部潜能的能力要可以被评估,而且企业英明地使用其现金流通量的能力也可以被评估,只有这样,才能动态、深入地了解公司的经营能力。

(3)管理层是否可以被充分信赖,保持渠道畅通,使收益得以从企业转入到股民手中而不是被据为己有。

我们再来看巴菲特是如何选择选择投资时机的。一般来说,巴菲特从不参与华尔街盛行的大势投资,也就是说,他的买入时机不在投资者疯狂时期,而是在投资者们几乎都对股市绝望时,巴菲特就集中资金大胆投入,他认为,当大多数投资者目光短浅时,正是自己大比例投资的良好时机。

巴菲特还认为,最理想的证券投资是集中投资,可以说,选准时机、大胆投入,是获取丰厚回报的基石。

总的来说,投资者在进行投资时,在有条件的情况下,可以讲投资的资金分成三类,分别用于长、中、短线投资,这样的话,一方面通过长线、中线投资来获取中长期收益,另一方面积极地充分利用股价波动带来的无限市场机会,通过娴熟的看盘技巧从中获利,最终笑傲股市。

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