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股票换手率的变化分析技巧

时间:2020-04-24 22:22编辑:

换手率的变化分析,有时比其他的技术指标比较和形态的判断都更加可靠。换手率的高低,不仅能够表示在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况,更重要的是,它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致,股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理。高换手率则表明多空双方的分歧较大,但只要成交活跃的状况能够维持,一般股价都会呈现出小幅上扬的走势。

换手率是由成交量演变而来的,其具体计算方式为:

换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100%

在此,纠正几个错误观点:

第一,“换手率高,反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨,说明资金进入意愿强于退出意愿;而换手率高伴随股价下跌,则说明资金退出意愿强烈”。这一观点未免武断。换手率的高低仅反映交投活跃度,资金的退进其实很难判断。换手率从相对数来反映交投的活跃程度,与成交量从绝对数反映交投程度相比,实用效果确实要好。实例如图4-12。

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图4-12 中信证券换手率图

中信证券(600030)在2007年4月30日成交量创出2005年9月27日以来的单日最大成交量,但换手率仅为4.15%。可见,很高的成交量,并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量,但考虑其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这也是换手率相比于成交量的优势。中信证券在较长时间里出现单日成交巨量,而日换手率却不太高,说明较多筹码被锁定,较多流通股股东抱着坚定持有的信心。中信证券4月30日的股价当时为历史最高,如果仅看成交量创出天量,就会误以为有大规模套现行为,但实际上那时交投仍处于中等水平,因此,后市仍迭创新高。

第二,“换手率越高说明投资者参与的热情越高,后市上涨的可能性越大”。这个错误的观点已经有点陈旧了。我们先从换手率的活跃程度判断标准说起。

“1%~3%冷清不关注;3%~7%相对活跃适当关注;7%~10%高度活跃高度关注大举介入;10%~15%非常活跃重点关注深度介入;15%~25%极度活跃极度关注全线介入。 ”这种分类方法是错误的,这种操作手法也被市场证明风险巨大。投资者千万注意规避。

与之对应,下面介绍新的分类标准和相应策略:

绝对地量:小于1%   成交委靡:1%~2%

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