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捕捉黑马股

时间:2020-04-21 23:38编辑:

所谓黑马,就是那些投资者本来不看好,却能够异军突起的个股。在股市上受到广泛关注,股价已经高涨的个股不能算是黑马。

(一)黑马的特征

投资者需要认清黑马的本质特征,掌握识别黑马特征的核心技术,黑马的最显著特征就是:原本既不被投资大众看好,也不受到投资者的重视,甚至是令持股的投资者感到恐慌的个股。黑马的主要共性特征有:

图12-4

1.黑马股在走强之前均属于冷门股

黑马形成之前的走势常常令市场的参与者失望,甚至绝望,最常见的走势是连续暴跌后又持续阴跌,盘面形态通常表现为连续性阴线击穿各种技术支撑位,走势形态上也会显示出严重破位状况,各类技术指标也提示进入弱市格局,即使该股已经脱离中高位筹码套牢区后,股价仍然止不住下跌的走势,使市场参与者感到后市仍然有巨大的下跌空间,心理趋于恐慌,从而动摇投资者的持股信心,使得投资者纷纷抛售。主力机构恰恰在这种背景下,才能顺利实现其隐蔽建仓的目的,使主力机构得以顺利完成建仓,从而为其在未来行情中大肆炒作该股打下坚实的基础,如锦江股份2008年10月至2009年1月的走势,股价放量急跌后又持续阴跌,各项技术指标呈典型的空头排列,极大地打击了参与者的热情,从而使主力机构从容地完成压低吸货的目的,股价在11月初形成V形反转走势(如图12-5)。

2.重大利空催生黑马股

沪深历史走势表明,黑马股往往与利空因素相伴。利空因素的表现形式有很多,如上市公司的经营环境恶化,公司遭遇重大经济诉讼,面临监管部门谴责和稽查,以及在弱市中除权除息等。虽然利空的形式多种多样,但是有一点是共同的,就是利空容易导致投资者对该公司的前景产生悲观情绪,从而引发投资者不计成本地抛售股票。如2008年12月26日,金风科技(002202)限售股33388.47万股上市流通,令人意想不到的是午后竟放量拉升,直封涨停,在市场对大小非躲之无恐不及的时刻,此种走势令人匪夷所思(如图12-6)。

图12-5

图12-6

3.黑马股启动前的价量异动

通过盘中技术分析可以发现,黑马股的启动不是一种偶然,其中必然有主力机构潜伏于其中。股价启动之前必然有主力的大规模建仓过程,或是长时间的隐蔽建仓,或是快速的放量拉高建仓,只有主力依靠资金实力收集了绝大多数流通筹码后,该股才具备了黑马股的前提条件。这种大规模建仓行为必然会引发价量异动,这种异动包括成交量和股价两个方面。股价异动比较复杂,盘中异动的形式多种多样,如2009年1月21日北方国际盘中突然拉高和压盘、盘中反复剧烈震荡、不时有大单进场扫盘,主力盘中强势洗筹迹象明显(如图12-7)。

图12-7

4.黑马股在筑底阶段间断性放量信号

个股在经过长期下跌调整过程后,开始孕育着反弹动能。不管成交量变化怎样复杂,一个局部高点必伴随一个局部巨量,随后其成交量将随着下跌过程的展开而逐步减小,直到地量出现后“先见量后见价”,地量的实质就是主动性抛盘已趋于衰竭,这样股价下跌动能也就不足,只要有买盘逐步介入,其股价就能渐渐见底。一般而言,若个股的成交量已萎缩至其年内最大成交量的1/20或大涨行情的1/10左右,而且其成交量已持续数个交易日持续低迷,则股价已处于跌无可跌的境地。物极必反,此阶段必然会引来先知先觉资金的关照,伴随着量能的温和放大显示出有增量资金在积极介入。由于经过利空打击或刚刚经历恶化走势的个股,是很难对散户构成吸引力的。因为,散户资金不会在基本面利空和技术面走坏的双重打击下贸然建仓的,所以,此时的小幅放量反弹说明了底部仍有部分恐慌盘正在不计成本地出逃,而放量时股价保持不跌恰恰证明了有主力资金正在乘机吸筹。因此,就可以推断出该股在未来行情中将是极具涨升潜力的黑马。如2008年12月18日安源股份走势怪异,与前期无量涨停相反,早盘涨停被巨量抛单打开后,经复剧烈震荡后再次封住涨停至收盘,次日收出长上下影线巨量小阴线,主力盘中强势洗筹迹象明显(如图12-8)。

(二)黑马股的周期性循环规律

黑马股行情同样具有生命周期,从其上升行情开始,到下跌行情的终结,其中大致可以划分为四个阶段:孕育期、发展期、成熟期、衰退期。黑马股处于生命周期的不同阶段,市场运行特点各不相同,所应采取的投资策略也不相同。

图12-8

1.孕育期

这一时期的股票价格处于阶级性低点,很难被多数投资者看好,但先知先觉的新增量资金先行介入,这是主力机构通常所采用的隐蔽式建仓方法。这一阶段的投资策略主要是选股,要透过个股早期表现平平的假象,认识其潜在爆发力的本质。

2.发展期

个股处于发展期时的走势特征具有鲜明的异动特点,与大盘的走势常常不能保持同步,往往是大盘涨个股反跌,而大盘跌时个股却能表现出逆势抗跌。这一阶段的投资策略重点是要把握股价运行规律,以持仓为主。

3.成熟期

各项技术指标呈现出多头排列状态,股价依托10日均线不断上移。但是,与股价强势相反的是,成交量却从股价启动初期的间断性巨量转变为温和放量,这说明主力资金已经进入实质性控盘阶段。这一阶段的投资策略以持股待涨为主,当股价加速上行,成交量急剧放大时,可以逐步清仓离场。

4.衰退期

处于衰退期的黑马股股价仍然相对较高,有的股价能够比启动初期的股价高出100%~200%。高位出局是主力在个股处于衰退期时的唯一操盘目标,为了顺利实现这个目标,主力借助各类利好消息和题材,来引诱投资者在高位追涨。普通投资者在个股处于衰退期的投资策略就是逢高派发,坚决不为主力抬轿。

(三)黑马股的投资策略

1.把握市场整体趋势

市场整体趋势是否向好对黑马股产生有着重要影响。事实上,无论是牛市还是熊市,都会产生黑马股。但是牛市能孕育数量更多、涨幅更大的黑马股。但这并不表示熊市中就不能产生黑马股,熊市中同样会涌现出各种各样的黑马股。对于投资水平不高的投资者来说,选择在上升趋势中的震荡市、阶段性平衡市和大牛市的环境中寻找黑马股,成功的概率较大。

2.洞察主力机构的建仓行为

黑马股的产生离不开主力建仓行为是否顺利,如果投资者普遍看好某只股票,主力收集的筹码难度加大,则该股往往较难出现大涨行情;相反,多数投资者普遍不看好的股票,主力收集筹码较为顺利,那么一旦筹码被高度集中以后,该股票演变成黑马的概率将非常高。

3.关注个股的概念与题材

概念与题材是否具有较大的想象空间,是研判黑马股的重要因素。虽然目前的个股业绩并不突出,但是主力机构往往会借助各类炒作题材,吸引投资者跟风。例如鲁信高新(600783)拟向鲁信集团非公开发行16990.07万股,此次非公开发行价格为每股11.81元,以购买鲁信集团所持有的山东省高新技术投资有限公司100%股权。在“创投第一股”概念的预期之下,股价由2008年11月6日的阶段性低点3.47元启动,涨至2009年4月16日的22元,成为两市第一牛股。

鲁信高新2008年11月6日至2009年4月16日,历时5个月,涨幅高达+534.01%(如图12-9)。

图12-9

4.流通股本与活跃性

公司的流通股本适中,最好在10000万股以内。主力机构要想对某只股票进行炒作的话,需要投入大量的资金,如果流通盘过大,就必须有多家机构同时运作,这就限制了个股的炒作力度和活跃程度,所以流通盘适中的话,被短线游资选中的机会更大。而且,流通市值不大的股票,股性均较为活跃。从以往市场表现来看,股票的股性越活,表明该股长期为市场主力所关注,因而进行炒作的可能性也就越大。如彩虹精化(002256)是国内最早进行气雾剂产品研发生产的企业之一,经过多年发展,市场占有率居同行前列。该股2008年6月25日在深交所上市交易,其网上定价发行的中签率为0.1112131864%,超额认购倍数为899倍,按其发行每股12.56元计算,网上冻结资金量为1987.677亿元,算上网下冻结资金总额67.484亿元人民币,共冻结2055.161亿元。然而该股上市后一路走跌,最低下探到6.12元,场中主力严重被套,做多意图坚决,后市借助创投、盘小及成长概念,有望走出大幅上升行情(如图12-10)。

图12-10

5.关注股价起点与运作空间

黑马股往往是从低起点启动的,低起点表示股价还在底部区。例如2006年下半年钢铁股板块接过大盘蓝筹轮涨“接力棒”,整体启动掀起牛市冲击浪。至2007年下半年的整个钢铁股板块涨到25元左右,而其起跑点都在3~4元。宝钢股份、凌钢股份、唐钢股份、武钢股份等纷纷加速上冲,钢铁“老大”宝钢股份(600019)最高上冲至22.12元,涨幅高达+20%以上(如图12-11)。当然也有高起跑点之个股,但那是少数,绝大多数的大黑马都是低价位启动的。

图12-11

低价位还意味着大的炒作空间,所谓炒作空间主要是指股票的价格空间。价格的高低不是绝对因素,还需要看该股未来的发展有没有想象空间,有没有炒作题材。而所谓炒作题材,说穿了就是以炒作一只股票为借口,用以激发市场人气。有些题材具有实质的内容,有些题材则纯粹是空穴来风,甚至是刻意散布的谣言。市场上题材变化万千,大体来说有六类:经营业绩改善或有望改善;拥有庞大土地资产可以升值;国家产业政策扶持;合资合作或股权转让;增资配股或送股分红;控股或收购。这几类炒作题材在主力机构的挖掘和夸大之下,显得具有无穷的能量,激起了投资者的购买欲望。事实上,这些题材对上市公司本身有多大的好处不是随便可以确定的,许多具体情况有待具体分析,绝不能一概而论。但市场的特点是,只要有题材,就有人乐于去挖掘和接受,题材的真实作用反而被忽视了。比如网络概念、3G概念等都曾经给予投资者无限遐想。还有是从比价效应看股价空间,由于关系到市场的认同度以及跟风效应,就必须有足够的比价空间。这主要有两方面:第一是个股本身的历史比价,观察当前价位和历史成交密集高点的差;第二是横向的比价和同类股票的价格差。有了这样的运作空间才能够让黑马股有较大的运行空间。

6.关注主力资金的目标与策略

主力机构要运作一只股票必然有其详细的计划。首先在战略上有吸筹、震仓、制造龙头股等目的;而在战术上又有推升股价、吸引跟风、高位出货、调节市场等目的。由于主力的实力不同、收集筹码的方式不同以及运作目标、拉升方式、派发手段的差异也同样决定个股能否成为黑马股的要素。这就必须结合股票的具体情况去分析了。实力较强的主力机构可以不需要理由拉升股价,让市场参与者去寻找和猜测理由。而实力稍差的机构则需要借助题材、概念、消息等来拉升股价。因此缺乏理由的暴涨是最大的黑马股,需要题材支撑的黑马股表现较为逊色。但无论是什么样的黑马股,一旦进入股价拉升的末期,都会出现各种各样有利于主力出货的题材、概念、消息、业绩、推荐等,此时,投资者要保持高度警惕。因为,此阶段的黑马股已经步入衰退期。

(四)黑马股的选择技巧

黑马股的首选目标是超跌股,超跌股通常在市场处于调整市况中异军突起,在投资者普遍看淡后市的情形下,短期内发动涨幅惊人的行情。超跌股的股价因为严重超跌,处于股价的底部区域,安全系数大。而且距离高位套牢密集区较远,上行阻力较小,个股做空能量得以有效释放,一旦大盘企稳,超跌股率往往先止跌反弹,且产生反弹的力度较大。因此,投资者需要密切追踪超跌黑马股的运行动向,重点关注以下三类超跌股。

1.股价遭到主力刻意打压的超跌股

当一只个股经过大幅下跌后,却仍然向下不断创出新低,这时做空的动力主要来自盘中主力。主力机构的刻意打压行为往往能从反面揭示个股的投资机会的来临,从而给投资者提供最佳的建仓时机。对于有主力刻意打压的超跌股,投资者要勇于介入。如2008年11月21日,由于海通证券(600837)将有三批共35.2亿股小非上市流通,股价连续三个交易日跌停,海通股价在26日阶段性探低至9元附近,四个交易日内跌幅达32.38%。事实上,海通的本轮估值回归自11月初已经开始。2008年10月31日至11月26日,海通收盘价下跌50.88%。这种急速下跌正是一种主力机构压盘吸货的刻意打压行为,此后,该股逐渐走出底部,步入长期的上升趋势通道中(如图12-12)。

2.在低迷市道上市的次新股

在行情低迷市道上市的次新股,由于缺乏实力资金的关照,上市后会因大盘下跌的拖累,使得股价严重超跌。这类个股往往蕴藏有超级黑马,投资者需要重点关注,积极参与。例如,在行情低迷时期上市的新股川润股份(002272),上市首日涨幅达+89.27%,随后上演一路跌停走势。2008年9月22日至10月8日,川润股份连续跌停期间的跌幅是-56%,2008年10月9日虽然早盘用52.04%的高换手率打开跌停,最后收盘依然跌停,主力机构控盘诱空迹象明显,此后,该股逐渐走出底部,步入长期的上升趋势通道中(如图12-13)。

3.绩优类超跌股

由于市场持续下跌,很多绩优股受市场环境拖累,也一度遭到恐慌性抛售,使得股价严重背离投资价值,这类超跌股是稳健型投资者最值得关注的优良品种,如深天健(000090)是一只严重超跌的高净资产和高资本公积金个股,从其2009年3月31日公布的年报来看,每股资本公积金为4.461元,每股未分配利润为0.728元,每股净资产为6.844元,而该股从2007年8月27日的29.50元跌至2008年11月4日的3.46元,最大跌幅达到-88.27%,此后该股在蓝筹股行情的推动下,股价摆脱下降通道,大幅上涨。作为深圳本地股,由于该股前期调整充分,后市仍有望展开持续上扬行情(如图12-14)。

图12-12

图12-13

4.回避超跌风险股

所有的超跌股都会有不同程度的反弹走势,但演化成黑马股的仍是少数个股,所以在选择时,要注意回避以下五类高风险的超跌股:第一,负债率畸高的股票。比较同行业情况,负债率高得离谱的个股应该回避。第二,投资证券类资产高的个股。从公开的资料显示,上市公司投资证券产品较难获得好的收益,所以这类个股应注意回避。第三,负资产,或持续亏损,或突然巨亏的个股,这类个股因为业绩较差,面临着停市、摘牌等不确定因素,存在着一定风险。除非出现借壳,一般很难出现行情。第四,资金链拉得过长、投资产业过多的个股。一般一个企业很难做好几个行业,特别是经济状况不好的时期,最容易造成资金黑洞。第五,大股东占款严重的个股。这类股不用说,上市公司都被掏空了,根本没有什么好投资的。

图12-14

(五)黑马股的追涨原则

追涨在强市,低吸在弱市,这是一个大的原则,也是投资者在整个投资生涯中应严格遵循的操盘法则。这是一个简单明了的法则,尽管简单,却相当实用,不遵循这个法则,屡屡吃亏就是理所当然的了。在大多数市场条件下,不追涨是一种稳妥的投资方法。但是,在个股主升浪形成后,不追涨反而成为僵化的投资思维。在个股主升浪行情中,很多投资者常常抱怨个股股价已经涨高了,所以,不愿追高买入。可是历年来的黑马股行情中都存在一种长期有效的规律,那就是:强者越强、弱者越弱的“马太效应”。主升浪行情中越是投资者不敢买进的黑马股,走势越强;越是投资者敢于买进的弱势股,越是难以表现出像样的行情。

因此,当个股进入主升浪趋势后,投资者需要采用追涨的操作方式。追涨操作必须要制订周密的投资计划,并且还要把握好如下几个步骤:操作方式、资金管理、赢利目标、风险控制。

1.追涨的操作方式

投资者在个股主升浪行情中实施买入操作时需要转变思维,不能完全拘泥于业绩、市盈率、成长性等因素进行投资,而是要结合上涨的趋势来研判介入点。具体地说,就是要选择更有盈利机会的区间和价位。另外,投资者也不能看到个股放量突破了,就立即追涨,有时候即使个股成交量突然急剧放大,但如果资金只是属于短线流动性强的投机资金的话,那么,行情往往较难延续下去。因此,投资者必须对增量资金的四个方面进行综合分析,这四个方面包括:资金的规模与实力、资金的运作模式、资金的运作水平、资金的市场敏锐程度。只有在个股的增量资金属于实力雄厚的主流资金时,才可以追涨操作。

2.追涨的资金管理

即使在大的上升趋势中,投资者也不适宜采用满仓追涨的方法,稳健的方法是:投资者可以用半仓追涨,另外半仓根据行情的波动规律,适当地进行高抛低吸做差价。由于手中已经有半仓筹码,投资者可以变相地实施“T+0”操作,在控制仓位的同时,以波段操作的方式获取最大化的利润。

3.追涨的赢利目标

追涨的过程中需要依据市场行情的变化设定赢利目标,设置目标时要考虑到市场的具体环境特征,从市场的实际出发,洞察行情的根本性质,明晰行情的级别类型,研判行情的上涨力度,并根据这些因素最终确定赢利目标。到达赢利目标位时,要坚决止赢,这是克服贪心和控制过度追涨的重要手段。

4.追涨的风险控制

由于追涨操作相对风险较大,所以对风险的控制尤为重要,一旦大势出现反复或个股出现滞涨,要保证能立即全身而退。这需要投资者掌握以下八点投资原则。

(1)当市场整体趋势处于股价见顶回落后的反抽走势或调整市况下的反弹行情时,均不宜参与追涨。

(2)股价上行面临前期成交密集区时,在操作上不宜追涨,要认真研判该股是否具有突破阻力区的能量,再制订投资方案。

(3)当市场热点转换频率过快,热点炒作的持续性不强,而且热点比较散乱频繁,难以形成具有凝聚力、号召力的龙头板块时,不宜短线追涨,否则,很容易被套在昙花一现的短线热点个股中。

(4)在追涨强势板块时,要注意选择龙头股追涨,对于跟风炒作的个股则不宜追涨。因为龙头股具有先板块启动而起,后板块回落而落的特性。而跟风股却是收益较小、风险较大。

(5)对于前期涨幅过大,目前放量滞涨的个股不宜追涨,这时主力机构出货的几率较大。

(6)当市场趋势发展方向不明朗,或由于投资者个人能力的因素,无法清晰地研判未来趋势的发展变化时,不宜盲目追涨。

(7)对于绝大多数人不敢追涨的行情,可以适当参与,但对大多数都敢于追涨的个股和行情,坚决避免追涨。

(8)对于个股经历过长期调整后的初次拉升,不宜匆忙追涨。因为,即使是有增量资金介入,以后也会出现洗盘过程,投资者不必急于一时。同样在大盘处于恢复性上扬行情中时也不要急于追涨,股指往往会有调整的机会。

值得注意的是,追涨黑马股要“重势不重价”,很多投资者在追涨过程中,往往会受个股基本面的影响,有时会认为这不是一个绩优股而放弃买入机会。这种做法是错误的,因为买黑马股重要的是趋势,这和买白马股重视业绩好坏的特点是不一样的。

投资黑马股不论股票是绩优或绩差,而只论强势和弱势,即使是ST类的垃圾股,一旦趋势转强也能演绎出翻番的行情。反之,黑马股一旦走弱,即使该股业绩优良,也需要立刻出局。

任何涨升行情都不可能一帆风顺,都必然会面对市场中的各种压力。即使是处于上升趋势中的黑马股也不能例外,仍然会出现较为曲折的走势。投资者在积极操作的同时仍然不能忽视风险,适当注意资金的管理与仓位的控制。

黑马股的快速上涨能使投资者获得较好的短线收益,但另一方面黑马股的短期涨幅往往较大,一旦个股走弱,下跌速度也比较快。因此,发现黑马股丧失其上涨之“势”时,就必须果断止赢或止损。投资者不用担心卖出黑马股后就失去赢利机会,市场时刻在创造着机会,上涨是机会的降临,下跌何尝不是机会的孕育呢?这是市场的特性,也就是说,黑马股的机会是永远存在的。

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